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节后煤炭运输将呈阶段性回暖
    春节期间,煤炭市场低迷运行,电厂耗煤低位,下游需求不旺,北方发煤港口库存持续走高;而受需求不旺影响,煤炭价格和海运费继续承压,保持低位运行。沿海电力企业主要以消耗自身库存为主,并没有大量采购煤炭。节后,随着电厂日耗缓慢恢复,存煤可用天数会出现下降。春节尤其正月十五过后,南方工业企业陆续复工、复产,电厂负荷会提高很快,助推沿海火电厂日耗猛增,煤炭需求增加;加之部分用户增补库存行为,在很大程度上拉动市场趋好,运输转为繁忙。节后沿海煤炭运输又一轮“小阳春”就要到来,煤炭运输出现阶段性转好。
 
  春节过后,北煤南运会出现短暂的繁忙景象,到港船舶增加,港口发运量小幅增加,但笔者预计此轮电厂增运煤炭的持续时间不会很长。节后一段时间,沿海煤炭市场主要特点如下:
 
  1.节后企业复工将成为助推器。
 
  春节期间,沿海地区用电负荷降低,沿海六大电厂日耗合计仅为正常情况下的一半,而浙能电厂日耗仅相当于正常情况下的1/3.大年初七过后,南方部分工业企业开始复工、复产,用电量小幅增加,电厂耗煤数量增加,拉运积极性有所恢复。但是,受下游电厂和接卸港、储煤基地等整体库存偏高影响,用户采购煤炭的力度不会很大,持续时间也不会很长。这段补库存阶段,船舶会集中到达北方港口装货,北煤南运会将变得异常繁忙,码头作业现场一片繁忙景象,港口煤炭发运数量大幅增加。受部分煤炭企业继续停产放假以及铁路控制车流等因素影响,资源进港数量继续保持中低位;而此时由于到港船增多,煤炭调出量增加,将促使北方秦皇岛、曹妃甸等主力港口煤炭库存出现下降。
 
  2.利好因素依然存在。
 
  工业企业复产助推市场趋好,而利好因素还有以下三点。1.二月底到三月份,西南地区依然处于传统的枯水季节,南方降雨少,“西电东送”数量有限,对火电的替代作用也相对较弱,我国南方沿海、沿江地区仍主要以火电为主,加之“海进江”船舶保持一定水平,煤炭需求并没有呈现明显弱势。2.进口煤方面,国家通过各项政策限制进口煤数量,提升进口煤关税,加大煤炭检测等措施,削弱进口煤对国内煤市场的冲击,促使进口煤市场继续承压运行,有利于改善国内煤市环境。3.年初以来,内贸煤价格持续下行,尤其是大型煤价连续大幅降价,国内煤炭价格优势再现,进口煤价格优势逐渐被弱化。
 
  值得注意的是,即使利好因素存在,助推市场趋好,但此轮运输繁忙属于阶段性的抢运,持续时间不会很长,后续市场并不看好,具体分析如下:
 
  1.煤价不会出现上涨。
 
  短暂的煤炭运输繁忙并不能掩盖市场的疲软,并不意味着买方市场格局发生变化,煤炭市场并没有完全走好。受当前煤炭市场供大于求、库存高位影响,即使沿海煤炭运输出现阶段性抢运,也无法助推煤炭价格上涨。在经济结构调整、需求放缓、产能过剩、进口煤保持一定数量的情况下,煤炭市场将继续保持宽松的态势,煤炭价格不会出现上涨,环渤海煤炭价格仍会保持低位徘徊。
 
  2.运输很快将转为平淡。
 
  阶段性运输紧张不会持续很长时间,预计煤炭运输趋好只会持续两周左右时间。受冬季即将过去、天气转暖、民用电下降等因素影响。预计到了三月中旬之后,南方电厂日耗会出现小幅下降、接卸港和电厂库存会再次走高,用户采购煤炭的积极性会有所下降,运输将很快转为平淡。
 
  3.需求低迷将成为主线。
 
  今年,世界经济处于国际金融危机后的深度调整期,疲软态势难有明显改观。预计国内经济总体保持平稳,煤炭需求继续保持低迷;煤炭产能过剩压力依然存在。铁路、港口经过大规模扩能扩建后,运输将逐步实现宽松化。在春节过后的一段时间里,电厂采购煤炭的积极性将有所恢复,运输将趋向繁忙;但在市场宽松、购煤渠道增多、运输通道畅通的大背景下,下游用煤不会紧张,需求低迷将继续影响着煤炭市场的走势。
 
  预计今年的三月中旬到六月份,仍为沿海煤炭市场传统的疲软期。届时,下游电厂采购煤炭的积极性大幅下降,派船数量减少,沿海煤市出现萧条冷清局面。而此时,受需求低迷影响,北方港口空泊现象增多,库存再次走高,煤炭价格继续承压。铁路方面,受配套港口煤炭下水不畅影响,煤运大通道可能会出现梗塞;铁路、港口还会采取召开“疏港协调会”等方法,来加快煤炭运输,但预计和往年一样,收效甚微。高库存、低耗煤、码头空泊、运输宽松成为二季度煤炭运输市场的主旋律。